可以看到，濮阳电缆回收上半年库存还很高，主要是上半年铜价高，导致下游终端难以消化，旺季需求滞后，进入下半年以来，世界库存迅速下降，现在已经降到了近年来的低位。濮阳电缆回收需求有韧性另一方面，废铜供应紧张也增加了精铜的消耗，现在已经进入了往年的库存周期，但是还没有看到库存拐点。

必须关注下游向上游的负反馈，濮阳电缆回收何时出现在库存中，如果消费比预想的好转，将来会维持低库存状态，供需平衡和结论由上可知，流动性或退潮。加息预期温度上升，濮阳电缆回收加息加速或比较确定，通胀预期是否减弱，取决于库存的补货时间，国内政策转为基本确认，优先于宽信贷政策或宽货币，逆周期板块给予经济支持。

在供求方面，转为2022年或过剩状态，濮阳电缆回收过剩幅度不明显，2022年铜矿仍保持高增量，中长期铜矿供应增速，不容乐观小幅上升，冶炼效益得到保障，精铜产量增速加快。濮阳电缆回收欧等的消费和迎头赶上，国内房地产降温，新能源的增加量还很有限，需求增长率在下跌，库存在极低的位置，库存拐点还看不到。

关于铜价，预计重心将在2022年下降，濮阳电缆回收上周铜价继续受到美元区间，疲软和欧洲能源危机的影响，周初铜价依靠5日均线持续上涨，随后欧美圣诞假期来临。外盘交投日渐清淡的铜价也上涨止步，伦铜库存理发性增长的迹象，对铜价的影响均有所减弱，从具体走势看伦铜略强于沪铜，铝晚上盘子掉下来。

在基本面，国内社会库存上周从4.6万吨降至86.4万吨，濮阳电缆回收铝锭继续压低库存支撑价格，在供给方面，预计受冬季电力供给的影响，主产区产量受到限制。到2月难以明显增加，濮阳电缆回收铝锭持续缺口，从基本面出发的铝锭预计将继续强势发展，价格受到宏观情绪和资金的高度影响，因此建议低价购买。

宏观上数持续增加，荷兰德国奥地利采取封锁措施后，濮阳电缆回收也将采取新防疫措施，但是，欧美股市上周没有受到进一步的影响，走出了明显的回升行情。截至圣诞假期前，欧美股市均回升至前高点附近，情引发的恐慌明显冷却，作为铜价的另一大利空风险，美元指数上周也表现疲弱。

截至本月22日，濮阳电缆回收市场预计明年3月、6月、12月美联储将各加息一次，2023年2月第四次增资的可能性为40%，另外，明年11月增资的可能性达到47%。但是濮阳电缆回收最近表现平平，从振荡区间边界附近持续下跌，不如说，之前清淡的有色基本面上周，明显起到了价格支持的作用。

周末铜币的价格走势得到了整理，因为是濮阳电缆回收假期，所以交易很清淡，目前全球库存总体偏低，上周预期库存再次减少，市场预期供应总体稳定。需要关注国内逆周期调节的力量，短期的铜价整体上很可能会大幅震荡，建议关注智利矿山生产、濮阳电缆回收下游开工情况、库存及实物情况。